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往前看，我们预计央行会对货币政策进行相应调整，从而对年初至今货币和财政政策过快紧缩的趋势（及其影响）做出一些必要的“矫正”。从近两年央行和美联储加息的路径分析，央行的公开市场利率调整并不一定与美联储同步——去年2月，在PPI攀升至7.8%、央行本轮首次上调了公开市场利率10个基点。而去年6月央行并未跟随美联储加息，主要是因为去年3-5月金融去杠杆已经通过行政手段大幅收紧了金融条件，且去年4月PPI环比出现负增长。今年1月以来，调整后社融季环比年化增速连续四个月停留在8%-9%的水平，显示短期货币条件已经明显过紧。如果政策不能较快调整，投资需求会相应放缓，企业现金流也可能出现恶化。另外，我们认为，此轮债券“违约潮”是多项紧缩政策叠加的滞后反应，尤其受银行非标资产跑步“回表”的影响。同时，2-4月PPI环比增速连续3个月为负，5月M1同比、环比增速分别下降至6%、-0.2%——这些指标都显示企业盈利能力和现金流可能会面临压力。

（作者系北京大学经济学院国际经济与贸易系副教授）责任编辑：张国帅本报记者/张玉/上海报道光鲜的营收业绩之下，上海三友医疗器械股份有限公司（以下简称“三友医疗”）不断攀升的应收账款一度引发社会关注。根据公司日前发布的IPO招股书，2016～2018年，三友医疗先后实现营业收入7528.61万元、1.4亿元和2.22亿元，同期分别创造净利润312.96万元、3037.3万元和6196.98万元。

如何做好海外市场？李保芳认为，必须文化先行，要以中华文化为背书，讲好茅台故事，让外国人感受到中华酒文化的魅力和作用，培育和影响外国人的消费体验和习惯。会场外浓郁的茅台文化元素在他看来，“文化茅台”要想漂洋过海“扎下根”，做好文化的传播和输出，关键在于“四个融合”：

当天一早，在珠海仁恒洲际酒店宴会厅，提前抵达的经销商们在会场门口互致问候，热络地攀谈。会场内，话题持续不断，不同国家、不同地区的语言相互交织。而“茅台”，是大家通用的词汇。把视线转到会场外，就在酒店门口不远，目力所及之处，港珠澳大桥像一条腾飞的巨龙横跨在海面上，联通世界，传递“中国梦”。

下表是彭博整理的各主要进口国对伊朗原油进口的表态，总的来看，（1）各国政府的态度可能差别较大，但是从炼厂的角度出发，基本上都是以风险规避优先，来应对伊朗事件。（2）印度和日本豁免的可能性比较大，但本身会如印度之前所说的，自身先将进口量减少50%，再请求豁免。如果扩大考虑，韩国、法国等也在考虑范围内。

中国商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育则指出，继去年屡次出现类似案例之后，如今几大品牌依然出现同样问题，显然是“比较严重的错误”。“必须让这些品牌感到疼”很显然，在许多网友看来，“中国领土不可侵犯”的原则面前，除了快速道歉，外国品牌们要做的，恐怕还有很多。