yongijiuav2@gmail.com

《日本经济新闻》1月9日报道称，多位相关人士透露，苹果2018年底已通知负责零部件生产和组装的供货商减产10%左右。包含配备超高清有机EL（OLED）面板的高端机型“XS”、“XS Max”、以及配备液晶面板、价格略低的“XR”3款新机型产量都有下调。

资产配置不仅是为了追求更高的收益，也是为了控制回撤，提升投资者的投资体验。大家都知道高风险高回报，如果拉长时间来看，这个判断没有什么问题。以股债为例，长期持有股票的收益率是高于债券的。如果为了追求长期的高收益，那么只需要买入并持有股票就可以了。但是事实上很多投资者本身具有很强的择时冲动，尤其在市场高点的时候大量涌入，在市场低点的时候恐慌撤出，承担较高风险的同时最后收益率并不高，高风险并没有换来高收益。如果单纯从投资体验上来说，可能货币基金都要优于很多股票基金，因为投资者无论何时进入货币基金，持有时间多长，收益率的波动都不会特别大，而且几乎不会亏损。因此，尽管预期收益率并不高，但货币基金仍是近几年公募基金中规模增长最快的部分。这给我们的启发是单纯追求高收益并不一定能够让更多投资者获益，而通过牺牲部分风险收益来减少回撤和降低波动，反而能够更广泛地提升投资者的投资体验。控制波动也需要借助资产配置来实现。比如股债之间存在一定的负相关性，那么只要通过合适的比例配置，股票市场遭遇较大冲击时可以通过债券市场的上涨来对冲，尤其是一些系统性风险出现时，很难通过股票仓位控制或者内部行业调整来控制回撤，这时候资产配置的优势就体现出来了。随着可投资产范围的扩大，这一优势会更加明显。

CNN说，在听证会上，斯图尔特“猛烈抨击”了那些缺席的国会议员，因为他们不懂得尊重那些曾在9·11事件中做出个人牺牲的应急人员。“在我身后，坐满了9·11事件中的应急人员；而在我面前，国会议员席几乎空无一人，”他说，“即使病入膏肓，他们（应急人员）还是坚持来到了这里，来发出自己的声音，却无人倾听。”

有消息猜测，LG Rolling也将有可能被替换为其他名称，例如The Roll、Bi-Roll、Dual Roll、E Roll、Signature R、R Screen、R Canvas、Roll Canvas 和 Rotolo。此外，该商标被归类为第9类，这一类别涵盖显示器、智能手机、LED显示屏、可穿戴设备等。

最近非常流行的风险平价（riskparity）理论，就脱胎于这一风险配置理念。风险平价理论认为一个组合需要在风险上均衡，而非资产配置上均衡。一个50%股票和50%债券的组合实际上并不是均衡的，这个组合的波动主要受到股票主导。例如在经济增长下行的时候，50%的债券是无法对冲50%股票的损失的。如果要达到风险均衡，以国内数据为例，大概需要12%的股票和88%的债券。如果一个组合可以对于所有的宏观风险保持相同的暴露程度，也就是说无论是经济增长和通货膨胀怎么变化，组合中总有资产表现较好，而且可以对冲其他资产的下跌。这种组合在任何一种环境下都可以有稳健的表现，这也是桥水公司全天候基金的核心理念。

一、基本情况第一轮中央环保督察反馈意见指出：内蒙古自治区多年来矿产资源开发利用粗放，对生态环境造成严重破坏，“开一处矿山、毁一片草原、损一方生态”现象十分突出，到2015年，矿山破坏土地面积累积达1835平方公里。针对该问题，自治区督察整改方案明确：自治区国土资源厅负责编制全区矿山地质环境恢复治理方案，统筹协调推进全区矿山地质环境恢复治理工作；各盟市党委、政府按照自治区的恢复治理方案，制定分期治理计划并组织实施。生产矿山要严格执行“边开采、边治理、边恢复”的原则，实现生产矿山治理与破坏平衡。加大执法检查力度，加强分期治理和闭坑治理的监督管理，对治理不力的企业依法依规严肃查处。